بورس از خواب جنگ بیدار شد
ایمان رئیسی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه
معدن۲۴:در حالی‌که ابتدای سال جاری با نگرانی گسترده سرمایه‌گذاران نسبت به آینده شرکت‌های انرژی‌بر آغاز شد، عبور شاخص کل بورس از سقف‌های قبلی با اصلاح شدید قیمت‌ها و ورود بازار به دوره‌ای از استراحت همراه شد. این دوره همزمان با جنگ ۱۲ روزه، بار دیگر نشان داد در وضعیت سیاسی و اقتصادی فعلی، هیچ قطعیتی در بازار وجود ندارد و فعالان بازار سرمایه ناگزیرند خود را برای سناریوهای متعدد آماده کنند.
در آن مقطع، سرمایه‌گذاران در تلاش بودند هزینه انرژی صنایع و نرخ‌های جدید خوراک را در تحلیل‌های خود لحاظ کنند که ناگهان با تعطیلی موقت بورس غافلگیر شدند. پس از بازگشایی، موج شدید ریزش قیمت‌ها آغاز شد و عملاً تفاوتی نداشت سرمایه‌گذاران در چه نمادی حضور دارند؛ اما تفاوت اصلی در سرعت بازگشت بازار و میزان نقدشوندگی نمادها آشکار شد.
با گذشت زمان، صندوق توسعه بازار این بار با برنامه‌ای هدفمند وارد عمل شد تا از ریزش بیشتر شاخص‌ها جلوگیری کند. طراحی محدوده‌های حمایتی برای سهام شاخص‌ساز باعث شد فضای روانی بازار آرام‌تر شود و اعتماد تدریجی بازگردد. گروه‌های فلزی و معدنی نیز از این روند مستثنی نبودند و توانستند دوباره تا محدوده سقف‌های ابتدای سال رشد کنند.
سؤال مهم اینجاست که چه تعداد از سرمایه‌گذاران که در آغاز روند دچار زیان شدند، توانستند از این رشد جا نمانند و در سطوح پایین‌تر خریدهای خود را تکمیل کنند؟
حرکت اخیر بازار در شرایطی شکل گرفته که همچنان ریسک‌های ژئوپولیتیک، بودجه‌ای و ارزی پابرجاست و تغییرات ناگهانی در متغیرهای کلان موجب رفتارهای واکنشی در تابلو معاملات می‌شود.
با این حال، برخلاف دوره‌های پیشین، این بار بازارگردان‌ها با برنامه و انضباط وارد عمل شدند. هر زمان بازار به سمت فروش سنگین حرکت می‌کرد، با تقاضای سازمان‌یافته و حمایتی مانع از ریزش شدند و بسیاری از فروشندگان را در نهایت مجبور کردند در قیمت‌های بالاتر مجدداً به بازار بازگردند.
نرخ ارز نیمایی در ماه‌های اخیر هرچند می‌توانست محرکی قدرتمند برای صنایع صادرات‌محور باشد، اما حرکت کند و لاک‌پشتی آن انتظارات بازار را برآورده نکرد. در مقابل، شرکت‌هایی که محصولات خود را در بورس کالا به‌صورت رقابتی عرضه می‌کنند، نسبت به سال گذشته افزایش نرخ حدود ۵۰ درصدی را ثبت کرده‌اند. این رشد قیمت‌ها نوید آن را می‌دهد که گزارش‌های مالی آتی شرکت‌ها حاکی از بهبود سودآوری باشد.
عامل مهم دیگر برای ارزیابی وضعیت آتی گروه‌های فلزی و معدنی، قیمت‌های جهانی است. در حالی‌که تنش‌های ژئوپولیتیک و تحولات اقتصادی جهان پیش‌بینی دقیق را دشوار کرده، عملکرد این بازارها از ابتدای سال میلادی تاکنون مثبت بوده است. کارشناسان معتقدند در صورت تداوم این روند، امید به رشد پایدار صنایع فلزی و معدنی در بازار ایران وجود دارد.
بازار سرمایه ایران پس از شوک‌های سیاسی و اقتصادی اخیر، با نقشه حمایتی صندوق توسعه و حضور هدفمند بازارگردان‌ها توانسته بخشی از اعتماد از‌دست‌رفته را بازیابد. با وجود استمرار ریسک‌های بیرونی و نوسانات نرخ ارز، عملکرد مطلوب بورس کالا و رشد قیمت‌های جهانی فلزات نشانه‌هایی از بهبود تدریجی فضای سرمایه‌گذاری در نیمه دوم سال جاری را تقویت کرده است.
با ما در دوازدهمین کنفرانس بین المللی فولاد استیل پرایس همراه باشید.
تهران، ۱۶ آذرماه ماه ۱۴۰۴
۰۲۱۸۸۹۹۴۶۸۵/ ۰۹۳۶۱۵۸۴۷۸۸